很多人第一次聽到香港保險時，往往心裡冒出同樣的疑問： 「這些分紅真的拿得到嗎？還是保險公司在畫大餅？」 尤其當業務員說到「非保證收益」時，客戶更容易覺得不踏實：既然叫「非保證」，是不是代表將來可能一分都拿不到？ 那麼，現在保單裡演示的高收益率，會不會只是泡影？ 這些疑慮其實非常常見，也是很多人對港險心存芥蒂的原因。今天，我就帶您用故事、歷史、數據和制度監管，一步步拆解香港保險的「保證 + 非保證收益」結構。 歷史回顧：為何香港敢談「高收益」？ 要理解香港保險，必須先回顧它的歷史。 * 1841 年：香港保險業開端，當時第一家保險公司在港成立。從那時起，香港保險經歷了政權更迭、世界大戰、亞洲金融風暴、2008 金融危機，卻有一個關鍵事實：至今沒有任何一家香港人壽保險公司破產。 * 1948年3月12日正式成立的臺灣產物保險公司，它是接管日治時期日本保險會社後成立的。 另外，台灣第一家壽險公司則是1947年成立的台灣人壽保險公司。 這段歷史差距奠定了保險文化的不同。香港保險業不僅歷史悠久，而且發展中逐漸吸收了「美式分紅」和「
想像你用手機就能投資房地產或私募基金，這不是夢，而是證券代幣化帶來的新時代。從新創到華爾街巨頭，誰在推動這股潮流？投資人又該如何把握？ 未來你的投資組合會長什麼樣？ 試著想像這樣的一天： 早晨打開投資 App，看到清單上除了熟悉的 蘋果、特斯拉，還多了幾個新標的： * 「紐約出租公寓收益基金（Tokenized）」 * 「矽谷成長型科技股權（Security Token）」 * 「綠能基建債券（Tokenized Bond）」 你沒有花 50 萬美元買下一棟房子，也不必成為合格投資人才能進入私募基金，而是只用幾百美元，就能參與這些代幣化資產。更重要的是，它們存放在你的數位錢包裡，24 小時隨時可以交易。 這就是「證券代幣化（Security Tokenization）」正在帶來的改變。不僅僅是技術升級，而是一場 資產形態、金融基建與投資文化 的深度重構。 探索數位金融前沿：從痛點到願景 投資人常常困於傳統資產的三大痛點： 1. 高門檻：動輒數十萬美元起跳的私募基金或不動產投資。 2. 低流動性：
投資亮點 * 營收爆發：Q1 營收 US$58.3M（+120% YoY）；Q2 營收 US$58.4M（+79% YoY）。 * 盈利拐點：Q2 調整後 EBITDA US$13.2M（佔營收 22%）；淨利 US$7.2M，去年同期還在虧損。 * 毛利率改善：Q2 毛利率 43%，比去年同期的 32% 提升明顯。 * 現金穩健：手上有 US$59.8M，外加 US$30M 信貸額度沒動。 * 全年指引上修：成長目標從「40%+」調高到「
為什麼要關注 CrowdStrike? 關注 CrowdStrike 的理由，現在比一年前更充分。第一層故事，是它仍在以高雙位數的速度擴張一個極大的市場：Q2 會計年 2026（截至 2025/7/31）營收 11.7 億美元，年增 21%；本季新增加的 Net New ARR 2.21 億美元，把期末 ARR 推到 46.6 億美元，年增 20%。 更關鍵的是，非 GAAP 指標的盈利能力與現金流在同時抬升：本季非 GAAP 營業利益 2.55 億美元（營業利益率 22%），自由現金流 2.
從投資痛點到建商型基金的最佳解答 一、跨境投資的起點：為什麼大家想投資美國房地產？ 近十年來，美國住宅不動產逐漸成為全球投資人的焦點。原因不難理解： * 美國人口結構持續增長，移民流入與南部、二線城市的繁榮帶來長期需求； * 美元資產被視為「避險型配置」，能對沖本國貨幣貶值風險； * 租金市場相對穩健，尤其在利率高企下，更多人被迫租屋，讓租賃需求長期存在。 但當投資人真正踏入市場，就會發現一個兩難：要不要自己買房？ 二、直接持有的不便與風險 1. 投資成本高昂 直接買房意味著：首付款動輒十幾萬至數十萬美元，加上交易過戶費、律師費、物業維護與保險支出，對多數投資人而言都是沉重負擔。 2. 稅務負擔複雜 外國投資人售屋時要面對 FIRPTA 15% 扣繳稅，而且是依成交總價計算，而非利得金額。再加上各州稅收與地方規費，現金流經常被鎖死。 3. 國籍身份不平等 美國本地居民可享有貸款優惠，而外籍投資人往往利率更高、條件更嚴苛，甚至根本無法取得合理貸款。 4. 收益率的不確定 直接持有的租金收益看似吸引人，但實際上：
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亞洲家族辦公室的投資趨勢反映富豪家族的偏好 近十年來，亞洲成為全球財富增長最快的地區之一。隨著中國、新加坡、香港以及中東資本的興起，家族辦公室在亞洲呈現爆發式增長。僅在新加坡，註冊家族辦公室數量在五年間增長逾十倍；香港亦吸引大批新設立的單一家族與多家族辦公室，顯示亞洲正逐漸取代歐美，成為全球家族資本的新樞紐。 家族辦公室的投資動向，從來不只是單純的資產配置調整，而是一面映照 高淨值家族想法與心態的鏡子。當我們看到他們加碼私募股權、基金化房地產、或轉向 ESG 與新興科技時，背後透露的並非單一投資選擇，而是對於 風險、回報、世代傳承與價值觀 的深層判斷。 「在波動加劇、經濟衰退陰霾籠罩之際，全球家族辦公室首先考量的，仍是如何守護並延續跨世代的財富。」 一、整體投資格局：另類資產的崛起 隨著全球市場不確定性升溫，家族辦公室的投資組合出現明顯轉向。調查顯示，另類投資比重已從 2022 年的 42% 上升至 2025 年的 52%，首次突破半數大關。相對之下，傳統的公眾股票與固定收益資產逐步讓位，凸顯出家族資本更重視 風險調整後報酬
為何 DHI 正在成為市場焦點？ 近來，美國房地產建商股表現強勁，D.R. Horton（DHI）更是其中的領跑者。除了自身穩健的經營策略，背後還有幾個催化因素：機構資金（包含巴菲特的波克夏）大舉進場、利率有望逐步下降，以及美國新屋供需失衡的結構性矛盾。 美國住宅房市龍頭 D.R. Horton (DHI) D.R. Horton（NYSE: DHI）是美國規模最大的住宅建商，連續20多年穩坐全美交屋量第一的位置。市占率已達14%，相當於每7間新屋就有一間是DHI蓋的。 公司成立於 1978 年，總部位於德州，業務遍及全美 30 多個州，產品線涵蓋入門級（Express Homes）、中端主流（D.R. Horton）、高階住宅（Emerald Homes）以及活躍銀髮族社區（Freedom
「富不過三代」幾乎是所有企業家揮之不去的陰影。近年來，大同、東元、永大電梯等企業的接班風波，更讓人深刻體認到家族企業的傳承，往往比創業本身更為複雜。 傳承失敗的前車之鑑 許多知名案例揭示了問題的嚴重性： * 明通治痛丹：創辦人驟逝，家族爭奪經營權，導致品牌逐漸衰敗。 * 永大電梯：董事長許作立退休後，堂弟與外部資本結盟，2019年改變經營權結構，最終由日立集團持股過半而掌控。 * 長榮集團：雖然張榮發留下遺囑明定接班人，但因法律工具運用不足，仍引發家族爭產。 這些事件都傳達出同樣的警訊：若缺乏完善的傳承規劃，家族可能因理念分歧或外部勢力介入，失去對企業的掌控。 單靠遺囑，遠遠不夠 許多企業家以為只要立遺囑或提前移轉股權，就能完成傳承。然而，民法上的遺囑設計偏向「公平分配」，而非「企業永續經營」；這往往忽略了家族共識與股權控制的細節，導致紛爭不斷。 反觀台塑集團，雖然繼承人間亦有爭議，但因傳承機制相對完善，股權與經營權仍然穩固，提供了另一種典範。 家族企業傳承的三大關鍵策略 1. 閉鎖型公司控股 例如大立光林家透過成立「茂鈺」與「石安」
MercadoLibre, Inc.（MELI）是拉丁美洲領先的電商與金融科技平台，西班牙語為自由市場，總部設於烏拉圭蒙特維多，主要營運市場為巴西、阿根廷與墨西哥。MercadoLibre 整合了電子商務平台、數位支付（Mercado Pago）、物流服務（Mercado Envios）、廣告平台（Mercado Ads）與小額貸款業務，致力於推動區域內的電商普及與金融包容性。 我們看好 MELI 的三大理由 1. 電商與廣闊前景與 MELI 的市場主導地位：拉丁美洲電子商務市場的滲透率仍處於相對較低的水平，在此背景下，MercadoLibre 作為該區域最大電子商務平台的地位，於拉丁美洲三大市場巴西、墨西哥、阿根廷皆佔據頭部地位，並在巴西、墨西哥等地建立密集的倉儲與配送網絡，有效拉開與競爭對手 Shopee、Amazon 的差距，深度物流整合不僅提高用戶體驗，也形成難以複製的護城河。 2. 金融科技引擎的驅動： MELI 不僅是電商更是金融科技巨擘，具備完整的「購物 + 支付
當高淨值家族面對資產傳承與風險隔離時，「信託」與「保險」一直是兩大核心工具。這篇文章將以張蘭女士（CVC基金爭議案）為案例，說明在信託失效的情況下，香港保險如何成為最後一道財富防火牆，凸顯兩者在財富保全中的不同定位與互補價值。 一、案例背景：張蘭家族信託失效風暴 張蘭女士為保全資產、推動傳承，成立了境外家族信託（Success Elegant Trading Limited，簡稱SETL），並將資金匯入亞洲信託帳戶。但在與CVC基金的法律爭議中，其信託結構遭質疑「實益擁有權仍在本人」，最終新加坡高等法院認定： “Judge did not err in finding that Mdm Zhang was the beneficial owner of the Assets.” 信託帳戶中的七筆款項中，有三筆轉給其子汪小菲，其餘四筆直接匯入張蘭個人帳戶。法院認定其行為不符合信託規則，導致整個信託架構「穿透」，SETL信託失去保護力，
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2008 年王永慶辭世後，子女驚覺父親在瑞士銀行另有高達 400 億新臺幣的資產，卻因「不可撤銷信託（Irrevocable Trust）」條款而無權動用；該筆資金被指定分 20 年逐步捐入長庚醫療基金，用於癌症治療。對比子女僅能取得臺灣本地帳戶中的 100 億，這段家族戲劇讓「信託 vs. 遺產」的張力一覽無遺，也凸顯了家族辦公室在傳承結構設計上的關鍵角色。 一、家族辦公室觀點：從三大構面解讀 構面 傳統思維 王永慶案例的「顛覆」 家族辦公室可貢獻之處 財富所有權 個人資產 → 子女繼承 財富歸屬信託，子女僅為「潛在受益人」 事前教育家族：所有權分離、受託人角色、信託保護 資產使命 留錢給孩子 「留責任給孩子、留資源給社會」— 每年 20 億公益支出 協助擘畫「雙重底線」
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在香港保險市場中，分紅型保單長期受到財富管理專業人士與高資產客戶的重視。這類產品兼具「保障」與「收益」的雙重功能，是資產保全與增值規劃中不可或缺的一環。隨著市場發展，分紅保單逐漸分化為兩大主流類型：「美式分紅」與「英式分紅」。兩者的分紅機制與資金運用方式截然不同，適用族群與理財目標也有所差異。 本文將從制度設計、資金運用、回報表現與適用對象四大面向出發，分析這兩種保單類型的核心特徵，協助讀者釐清選擇邏輯。 一、英式美式差異 美式分紅：靈活派發、即時現金流 美式分紅保單的主要特色在於「每年派發現金紅利」。保險公司根據當年營運盈餘表現，按年度將一部分利潤以現金形式分派給保單持有人。這些紅利可選擇直接提領、抵扣保費或用以購買額外保障。 相對於保守型或長期規劃導向的產品，美式分紅保單提供了高度的資金靈活度。這類設計尤其適合對流動性有需求的投保人，例如企業主、準備子女教育金的家庭，或預備提前退休者。 不過需留意的是，現金紅利並不保證發放，與保險公司財務狀況息息相關，屬於非保證收益。 英式分紅：長期複利、穩健增值 英式分紅保單則採取「保額分紅」機制，紅利不會即時派發，而是以
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從一位70歲婦人千萬積蓄被騙談起的金融教育，近期台中一名70多歲婦人因投資「境外保單」慘遭詐騙，損失了近千萬元。她原以為自己做了穩健投資，連續三年都如期收到利息，卻在第四年才驚覺：「這家公司根本不存在！」這起案例再次提醒我們：面對陌生或非透明的金融商品，金融商品再保證，也不能用信任取代查證。 以下三個重點，讓我們在接觸境外保單時做出更安全、理性的判斷： 1. "詐騙是怎麼發生的？常見的話術與陷阱" 2. "投保境外保單前要了解哪些重要資訊？" 3. "多一分查證，少一分遺憾" 一、詐騙是怎麼發生的？三大常見陷阱 許多受害者並非因貪心而受騙，而是落入以下常見陷阱： * 信任代替查證：當推銷者是熟人或長期信任對象時，容易忽略對保單背景與合法性的查證。 * 高報酬迷思：若保單強調穩定高收益，且前期如期給付，容易使投保人產生安全感與依賴，進而降低對商品真實性與可持續性的質疑與審慎判斷。 * 資訊不足與理解落差：不了解境外保單的運作與申購流程，未能察覺交易模式中潛藏的異常與風險。 二、投保前，應該確認的三件事 1.
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Coinbase Global, Inc. 成立於 2012 年，總部位於美國，是一家領先的加密貨幣交易平台。它允許用戶買賣、儲存和交易比特幣、以太坊和 USDC 等數位資產，為全球數百萬散戶和機構客戶提供支援。 Coinbase 平均每月交易用戶約 800 萬，平台資產規模達 4,040 億美元，2024 年年交易量達 1.162 兆美元。 Coinbase 倡導加密貨幣監管，並於 2021 年 4 月在納斯達克股票代碼 (NASDAQ: COIN) 上市，並於 2025 年 5 月被納入標準普爾 500 指數，這是一個重要的里程碑。 我們看好 Coinbase（COIN） 的三大理由 1.
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ServiceNow（NOW）是一家專注於 IT 管理工作流自動化的軟體公司，提供數位工作流和自動化解決方案的雲端平台。自從 2003 年成立以來，該公司成為企業軟體解決方案的領先供應商，為羅素 1000 指數和標準普爾 500 指數的成份股之一，並於 2018 年榮獲《富比士》全球最具創新力公司榜首。 我們看好 NOW 的三大理由 1. AI 驅動營運效率提升，利潤擴張具體兌現：ServiceNow 在內部廣泛導入人工智慧技術，有效提升了營運效率與利潤能力，2025 年第一季度非 GAAP 營業利潤率達到 30.9% 展現出高度的效率提升潛力。 2. 核心訂閱業務穩健成長，各行業需求強勁支撐：1Q25 訂閱收入在恆定匯率下年增 20%，連續五季度實現 20% 以上增數，所有主要工作流程（特別是 CRM、行業解決方案與核心業務）
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SoFi Technologies, Inc.（SOFI）為美國金融科技公司，總部位於舊金山，由 Stanford 大學 MBA 學生於 2011 年所創立，起初以提供學生借貸業務而聞名，現將其業務擴大，包含個人貸款、信用卡、抵押貸款、投資帳戶、銀行業務等金融服務，公司成立中旨在於為消費者提供全方位便捷的金融服務。 我們看好 SOFI 的三大理由 1. 垂直整合的業務模式 SoFi 的一大優勢在於其從貸款、儲蓄到投資服務的全方位整合。與傳統銀行相比，SoFi 不僅提供一站式金融解決方案，還透過數據驅動的個性化服務，提升用戶黏著度，從而有效降低客戶獲取成本。 2. 不斷擴張的會員基礎 SoFi 的會員數量增長速度驚人，這得益於其多元化的金融服務與用戶體驗。SoFi 的活躍會員數量已突破 1000 萬人。隨著產品滲透率提高，每位用戶的平均收入（ARPU）也將進一步增長，為未來營收提供強勁支撐。 3.
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Cloudflare 是一間全球雲端平台，這間公司致力於提供更快速、更安全的解決方案，提供整合式的網路，公司 2009 年成立起初以提供 CDN ( Content Delivery Network ) 服務，降低存取網路的延遲速度，並在後續持續推出 40+ 個新產品，如資安的零信任服務 (Zero Trust) 的業務拓展、開發者服務 Workers 等。
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百年家族企業若要順利傳承，經常面臨「富不過三代」的魔咒。李錦記家族在歷經兩次重大內部分裂後，深刻體認到制度化的家族傳承至關重要。透過家族委員會和家族憲章的設立，以及可能的閉鎖性公司與家族信託架構，降低家族企業在傳承中面臨的風險。 家族企業的傳承挑戰：李錦記的兩次分家事件 李錦記於1888年成立後，第一次重大家族分裂發生在1972年。當時第二代傳人李錦裳去世，三位兒子分得平均股權，但三兄弟經營理念分歧，長子李兆榮與次子李兆登主張保守經營，三子李兆南則主張積極擴張。最後兩位哥哥決定出售股權退出企業，李兆南之子李文達購買了這些股份，成為第三代掌門人。 第二次家族衝突發生於1987年，李文達與其弟弟李文樂因股權分配問題爆發爭執，甚至對簿公堂，最終經過兩年官司纏訟，李文達以8,000萬港元買回李文樂的四成股份。這次事件充分暴露家族傳承時內部治理不足的問題，也凸顯出家族成員直接持股的結構易導致股權分散與治理風險。 經歷兩次分家後，李文達深刻體認到，家族企業若要持續發展，必須建立更有效的治理機制，避免家族內部紛爭威脅到企業的永續經營。 家族憲章的建立：自我約束與治理規範 在面對家族傳
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重點摘要 1. 美國財政赤字已達皆進不可持續的地步 2024 年，美國預算赤字已超過 GDP 的 6.28%，主因為過去拜登政府透過大量撒錢的經濟寬鬆政策，其中淨利息上支出了 8,820 億美元，佔 GDP 比例達 3.02%，若財政赤字惡化下去，美國將迎向債務危機。 2. 鋪路《海湖莊園協議》，川普時代下的新貨幣體制 在《海湖莊園協議》中，米倫將所有美國經濟現況下遇到的問題歸咎於「過強的美元導致」，據論文提出的解決方法，在削弱美元的過程中，將引進關稅和國防解決美元過強的問題。 3. 以歷史為鏡，川普式下的經濟走向將有哪些趨勢？ 此次的關稅背景與 1971 年的「尼克森衝擊」類似，在當時造成經濟停滯性通膨，在此次逆全球化、貿易壁壘的情況下，預計目前 (4/11) 關稅政策預計將為美國今年帶來超過 2.